|
|
Управление Риском №4 - 2013
Финансовые инструменты регулирования
Волошин Игорь Владиславович
кандидат технических наук, директор департамента по управлению финансовыми рисками ПАО «Кредитпромбанк», Киев
Скорректированное на риск ценообразование долгосрочных кредитов, финансируемых краткосрочными депозитами банка
В статье предложено модифицировать метод ценообразования с учетом риска, основанный на RAROC-подходе, путем добавления к ставке, рассчитанной традиционным RAROC-методом, спреда ликвидности. Спред ликвидности учитывает изменение стоимости фондирования, вызванное несогласованностью сроков погашения кредита и депозита. Представлена методика расчета спреда ликвидности, которая базируется на теории оценки стоимости простых процентных свопов. Приведены примеры расчета спреда.
скорректированная на риск рентабельность капитала (RAROC) долгосрочный кредит краткосрочный депозит фиксированная ставка плавающая ставка спред ликвидности несогласованность сроков погашения ценообразование процентный своп настоящая стоимость
The pricing of the long-term credits financed by short-term deposits of bank corrected on risk
In the paper, risk-adjusted loan pricing based on RAROC is proposed to modify by
adding liquidity spread to interest rate on loans that is calculated by traditional RAROC pricing model. The liquidity spread takes into consideration change of funding cost that is occurred due to mismatch of loans and deposits maturities. A method of the liquidity spread calculation, that is based on the theory of valuation of interest rate swap, is given. It is presented examples of estimation of liquidity spread.
risk-adjusted return on capital (RAROC) long term loan short term deposit fixed rate floating rate liquidity spread maturity mismatch pricing interest rate swap present value
|