|
|
Управление Риском №3 - 2021
Актуальная тема
Цакаев Алхозур Харонович
профессор, доктор экономических наук, профессор кафедры финансов, кредита и антимонопольного регулирования, Чеченский государственный университет имени А. А. Кадыров; профессор кафедры экономики и финансов, Российская академия народного хозяйства и госуда
Современная денежная теория в части трансформации формы денег
В статье представлены результаты исследования современной денежной теории (MMT) в части трансформации денег – перехода к цифровой валюте центральных банков (CBDC). Представлен процесс трансформации базовых постулатов классической теории денег: зависимость покупательной способности денег, исходная точка денежного оборота, сеньораж эмиссии наличных и безналичных денег – в постулаты современной денежной теории: безусловная монополия государства на денежную эмиссию, временной приоритет государственных расходов над доходами государства, доминанта функциональности финансов над их надежностью, причинно-следственная связь между налогообложением и уровнем занятости. Раскрыты суть и содержание цифровой валюты центральных банков и ее отличие от криптовалюты частных операторов и стейблкоинов. Раскрыты намерения и практические шаги по введению цифровой валюты центральными банками ряда государств (включая и Россию). Показано, что главными базовыми положениями ММТ являются первичность государственных расходов по отношению к государственным доходам и безусловная монополия государства на эмиссию CBDC. Показано, что переход на CBDC позволит центральным банкам современных государств лучше управлять обращением (созданием, хранением и перемещением) денег, повысить эффективность механизма трансмиссии денежно-кредитной политики и адекватнее реагировать на деловые циклы, так как CBDC предоставляет центральным банкам более сильные возможности контроля над денежно-кредитными отношениями, такие как механизмы по предупреждению мошенничества, борьба с отмыванием денег, финансированием терроризма и пр. Отмечено, что введение в России цифрового рубля будет способствовать реальной интернационализации российского рубля на постсоветском пространстве, а не только в рамках Союза России и Белоруссии. При этом в целях интернационализации цифрового рубля в ЕАЭС отмечается целесообразность использования китайской модели блокчейн-архитектуры.
теория денег цифровая валюта центральный банк модель государства эмиссия денег государственные расходы денежный суверенитет государства
Modern Monetary Theory in Terms of the Transformation of the Form of Money
The article presents the results of a study of modern monetary theory (MMT) in terms of money transformation – the transition to digital currency of central banks (CBDC). The process of transformation of the basic postulates of the classical theories of money is presented: the dependence of the purchasing power of money, the starting point of monetary circulation, the cancellation of the emission of cash and non-cash money, into the postulates of the modern monetary theory – the unconditional monopoly of the state on the emission of money, the temporary priority of government spending over government revenues, the dominant of the functionality of finance over their reliability, the causal relationship between taxation and employment. The essence and content of the digital currency of central banks, and its difference from the cryptocurrency of private operators and stablecoins are revealed. The intentions and practical steps for the introduction of digital currency by the central banks of a number of states (including Russia) are disclosed. It is shown that the main basic provisions of the MMT are the primacy of government spending in relation to government revenues and the unconditional government monopoly on the emission of CBDCs. It is shown that the transition to CBDC will allow the central banks of modern states to better manage the circulation (creation, storage and movement) of money, increase the efficiency of the monetary policy transmission mechanism and respond more adequately to business cycles – since CBDC provides central banks with stronger control over monetary – credit relations in a modern state, such as mechanisms for preventing fraud, combating money laundering, financing terrorism, etc. It is noted that the introduction of the digital ruble in Russia will contribute to the real internationalization of the Russian ruble in the post-Soviet space, and not only within the framework of the Union of Russia and Belarus. At the same time, in order to internationalize the digital ruble in the EAEU, the expediency of using the Chinese model of blockchain architecture is noted.
theory of money digital currency central bank model of the state emission of money government spending monetary sovereignty of the state
|
