|
|
Управление Риском №3 - 2012
Теория управления риском
Лапшин Виктор Александрович
к. ф-м. н. НИУ "ВШЭ"
Смирнов Сергей Николаевич
профессор, к. ф-м. н. НИУ "ВШЭ"
Консолидация и агрегация оценок вероятности дефолта
в статье предлагается метод сведения в одну оценку полученных различными способами оценок вероятностей дефолта, риск-нейтральных и реальных. Рассматриваются два «инженерных» способа перевода риск-нейтральных вероятностей в реальные при помощи уравнения связи, полученного из тех или иных соображений. Проводятся расчеты на реальных данных по финансовой отчетности российских банков и статистике экономических дефолтов, с одной стороны, и ценовой информации по рублевым облигациям, для которых банки являются эмитентами, – с другой.
дефолт методы оценки вероятности дефолта расчеты и статистика экономических дефолтов
Consolidation and aggregation of estimates of probability of default
there is a method of redusing to one estimate which is obtained by different methods of evaluations of the risk-neutral and real probabilities of default. There are two «engineering» methods of translation of risk-neutral probabilities in real with the use of the constraint equations. On the one hand calculations are carried out on real data on the financial statements of Russian banks and statistics of economic defaults but on the other hand calculations are carried out on pricing on ruble bonds for which the banks are issuers.
default methods of estimating of probability of default calculations and statistics of economic defaults
|